Real Estate Investment Trusts und Ihre Auswirkungen Auf Den Kapitalmarkt.

Intro -- Vorwort -- Abbildungsverzeichnis -- Tabellenverzeichnis -- 1 Einleitung -- 1.1 Problemstellung und Zielsetzung -- 1.2 Gang der Untersuchung -- 2 Immobilien und der Kapitalmarkt -- 2.1 Immobilien „Real Estate" -- 2.2 Akteure am Immobilieninvestmentmarkt -- 2.3 Besonderheiten der Immobilie als Investmentgut -- 2.4 Spezifische Eigenschaften des Immobilienmarktes -- 2.4.1 Teilmarktbildung -- 2.4.2 Intransparenz -- 2.4.3 Illiquidität -- 2.4.4 Marktabhängigkeit, Gesetzgebung und Erfahrungsgrad -- 2.5 Die Verbriefung von Immobilienvermögen -- 2.5.1 Entstehung von Immobilienkapitalmärkten -- 2.5.2 Immobilienpapiere als eigenständiges Asset -- 2.6 Zusammenfassung -- 3 Immobilienanlageformen in Deutschland -- 3.1 Immobilienanlageformenmit Eigenkapitalcharakter -- 3.1.1 Immobilienfonds -- 3.1.2 Immobilienaktien -- 3.2 Immobilienanlageformenmit Fremdkapitalcharakter -- 3.3 Notwendigkeit einer neuen Immobilienanlageform in Deutschland -- 3.3.1 Kein existierender Zweitmarkt für geschlossene Immobilienfonds -- 3.3.2 Fristentransformationsproblematik der offenen Immobilienfonds -- 3.3.3 Bedeutungslosigkeit der Immobilienaktiengesellschaften -- 3.3.4 Bedürfnis nach einemanerkannten Anlagevehikel für ausländische Investoren -- 3.4 Zusammenfassung der Erkenntnisse über den deutschen Immobilienanlagemarkt -- 4 Real Estate Investment Trusts -- 4.1 Begriffsklarstellung -- 4.2 Charakteristika -- 4.2.1 REIT-Typen -- 4.2.2 Arten der Handelbarkeit von REITs -- 4.2.3 Das Vier-Quadranten-Modell als Orientierung -- 4.2.4 REIT-Strukturen -- 4.2.5 Anlagestrategien von REITs - REIT-Sektoren -- 4.2.6 Lebensphasen des REIT -- 4.3 Mythen über REITs -- 4.4 REITs als Kapitalmarktinstrument -- 4.4.1 Positionierung von REITs im Anlageuniversum -- 4.4.2 Diversifikationspotenzial von REITs -- 4.4.3 Unternehmensbewertung von REITs -- 4.5 Entstehungsgeschichte von REITs.

4.5.1 US-REITs - Durchbruch mit neuen Gesetzen -- 4.5.2 Niederlande „FBI" 1969 versus Frankreich „SIIC" 2003 - Umdenken in der Konzeptionierung von REITs -- 4.5.3 UK-REITs - Erste Erfahrungen aus Großbritannien -- 4.6 Zusammenfassung der Erkenntnisse über REITS -- 5 Das deutsche REIT-Konzept - „Der G-REIT" -- 5.1 Einführung von REITs in Deutschland -- 5.2 Grundkonzeption des G-REIT -- 5.2.1 Wesen der REIT-Aktiengesellschaft -- 5.2.2 Beteiligungsmöglichkeiten der REIT-Aktiengesellschaft -- 5.2.3 Börsenzulassung -- 5.2.4 Anlegerstruktur -- 5.2.5 Vermögens- und Ertragsstruktur -- 5.2.6 Ausschüttungsverpflichtung -- 5.2.7 Mindesteigenkapital -- 5.3 Steuerliche Behandlung des G-REIT -- 5.3.1 Besteuerung auf Gesellschafterebene -- 5.3.2 Steuerliche Betrachtung von Tochterunternehmen sowie ausländischem Immobilienbesitz -- 5.3.3 Besteuerung auf Anlegerebene -- 5.3.4 Exit-Tax-Regelung - Steuerliche Begünstigung bei Einbringung von Immobilienbeständen/Umwandlung zu einem REIT -- 5.4 Der Vor-REIT -- 5.5 Sanktionen bei Verstößen -- 5.6 Der G-REIT im internationalen Vergleich -- 5.6.1 Rechtsform -- 5.6.2 Sitz und Geschäftsleitung -- 5.6.3 Mindestgrundkapital -- 5.6.4 Börsennotierung -- 5.6.5 Anteilseignerrestriktionen -- 5.6.6 Vermögens- und Ertragsanforderungen -- 5.6.7 Fremdkapitalaufnahme -- 5.6.8 Ausschüttungsverpflichtungen -- 5.6.9 Besteuerungskonzepte -- 5.6.10 Steuerprivilegien -- 5.6.11 Ergebnisse aus dem internationalenVergleich -- 5.7 Kritische Würdigung des deutschen REIT-Konzeptes -- 5.7.1 Situation in Deutschland -- 5.7.2 Ausschluss von inländischen Mietwohnbeständen -- 5.7.3 Keine Zulassung von nichtbörsennotierten REITs -- 5.7.4 Befristete Exit-Tax Regelung / Befristeter Vor-REIT -- 5.7.5 Anrechnung von REIT-Anteilen auf die Immobilienquote bei institutionellen Investoren.

5.7.6 Verlustverrechnungsverbot für im Betriebsvermögen gehaltener REIT-Anteile -- 5.7.7 Einhaltung der Streubesitz- und Höchstbeteiligungskriterien -- 5.7.8 Steuerliche Behandlung unversteuerter Rücklagen (EK 02) -- 5.7.9 Doppelbesteuerungsproblematik in einzelnen Bereichen -- 5.8 Zusammenfassung der Erkenntnisse über das deutsche REIT-Konzept -- 6 Die wirtschaftliche Bedeutung des „G-REIT" -- 6.1 Einzelwirtschaftliche Betrachtung -- 6.1.1 Vergleich zu bestehenenden Immobilienanlageprodukten -- 6.1.2 Steuerlicher Vergleich der einzelnen Immobilienanlageformen -- 6.1.3 Eigenständige Positionierung des G-REIT im Anlageuniversum -- 6.2 Gesamtwirtschaftliche Betrachtung -- 6.2.1 Auswirkungen der Einführung des deutschen REIT -- 6.2.2 Bedeutung des inlandsbezogenen Investitionsverbotes -- 6.3 Zusammenfassung der wirtschaftlichen Analyse -- 7 Zusammenfassung der Erkenntnisse und Ausblick -- A Anhang: REITs, Vor-REITs und Kandidaten -- B Anhang: Informationsquellen -- B.1 Verbände und Organisationen -- B.2 Fachzeitschriften und sonstige Informationsquellen -- Literatur -- Stichwortverzeichnis.

Description based on publisher supplied metadata and other sources.

Electronic reproduction. Ann Arbor, Michigan : ProQuest Ebook Central, 2024. Available via World Wide Web. Access may be limited to ProQuest Ebook Central affiliated libraries.